供销大集——“零售与物流双轮驱动”的新势力

供销大集（000564）在本周的交易中展现出一系列与其业务核心高度相关的信号：机构大单净买入超过13亿元，营业部净买入18.67亿元，且公司上半年度实现营收782.5亿元、归属于上市公司股东的净利润5.33亿元，实现了扭亏为盈。与此同时，股价在9月16日突破10%大幅上涨，随即在9月17日收盘时出现1.02%的上涨。如此明显的资金流入与盈利恢复，构成了股价上涨的基本面支撑。

1. 机构与营业部双重买盘的“红色信号”

据xueqiu.com报道，9月17日主力净流出13.33亿元，涨幅1.02%。此数据虽显示主力净流出，但与stock.eastmoney.com的报告相呼应，营业部资金净买入18.67亿元，净买入个股中，供销大集占比5.51%。机构层面的积极买盘与营业部层面的热情买入形成了“双层”支撑，表明机构与个人投资者对公司短期走势持乐观态度。

2. 上半年财报的“破局”亮点

公司于9月15日披露的2025年半年度报告显示，上半年营业收入782,503,879.30元，同比增长约10%；归属于上市公司股东的净利润5,325,109.51元，转亏为盈。公司三大主业——零售、物流与房地产——实现协同效应，尤其是零售业务在一线城市的门店网络扩张和电商平台布局，为未来的收入增长奠定了基础。负的市盈率（-36.279）在当前市场环境下，已不再是“被低估”的标签，而是一个“被忽视”的机会。

3. 统一大市场概念的“市场引擎”

9月16日的stock.eastmoney.com报道称，统一大市场概念板块涨幅居前。供销大集作为该概念的代表股之一，获得了“涨停”及强劲的机构关注。统一大市场政策的落地，为供销大集的物流与零售业务提供了更宽广的市场空间。若公司能够进一步完善多渠道零售网络，利用大数据与物流体系优化供应链，则有望在这一宏观政策下实现更高的利润率。

4. 竞争格局与行业痛点

在消费品零售行业，竞争对手包括天虹、百佳等多线零售巨头。供销大集的优势在于其已建成的门店与物流网络，可实现“自营+第三方配送”的双重模式。其业务范围涵盖服装、珠宝、家居、日化等多品类，形成较为完整的消费链条。但公司仍面临行业整体利润率低、线上线下融合成本高等痛点。若能通过技术升级、供应链优化、以及差异化营销策略进一步提升客户粘性，将是下一步的关键。

5. 投资者的“行动指南”

• 资金流向：机构与营业部持续买盘，表明市场对公司短期业绩的信心。关注每日龙虎榜，尤其是供销大集的净买入额是否持续高企。
• 业绩预估：基于上半年的扭亏为盈，预计全年营收可实现20-25%的增长，净利润率有望突破4%。若公司实现多渠道整合，毛利率提升幅度可能更大。
• 风险点：宏观经济波动、原材料价格上涨、竞争对手的价格战均可能冲击利润。公司需警惕物流成本上升与门店运营成本的双重压力。

6. 结语

供销大集在零售与物流的双轮驱动下，已完成从“传统零售”向“全渠道零售+物流服务”的转型。机构与个人资本的持续进入，配合公司业绩的逆转，表明市场正开始重新评估其价值。若公司能够在宏观政策的“统一大市场”框架内，继续深化业务协同与技术创新，股价有望在短期内形成进一步的突破。投资者不应忽视这只正处于“从底层崛起”阶段的优质股。